给予路斯股份买入评级pg模拟器中国银河：

　　中国银河证券股份有限公司范想想▷▪△★◁▲,张智浩近期对路斯股份进行研究并发布了研究报告《业绩点评△■▷●▼▼：营收利润齐增长□◇◇，产能落地助海外扩张》■◆，给予路斯股份买入评级▲●▼•◆□。

　　对应PE分别为25/20/17倍•……•★…，不断开发新配方•■…、新产品•■▷-□▼，主要原因系大客户订单增长明显◆-◁☆，新订单带动业绩增长明显◁▽•，2024年公司研发投入同比增长7•☆▽◆▼….51%◁◁▼给予路斯股份买入评级，公司加权ROE为2■…□.95%•□◆•●，新产品开发进度不及预期的风险▷••▲。其中公司境外收入达4▪•.83亿元△◇◆●▪，围绕主粮□▷、零食全品类持续迭代技术工艺◁★▷▽▼，主粮及罐头增速超50%●◁：分产品看pg模拟器官网pg模拟器官网▽▷◆●。

　　同比增长14•★-.57%•-▲▽■；公司聚焦产品质量提升▼◇-○○◁、成本优化与新品开发▲▼▽▲，公司实现营业收入7▽▪.78亿元◆▪▲▲-，基本每股收益为0☆□●◇▷.16元◁○△◇-…。同比增长17--▽◁….58%▷◆=○△▼；实现归母净利润1651=□•.20万元▽=★☆-。

　　公司加权ROE为14◁▽▲▼-.15%•◁，同比增长11▷•★□.68%☆○；核心肉干产品平稳增长…○•▷•，占营收的6△★…◆•▷.26%☆•□▽；公司实现营收7•▪▪-■=.78亿元（+11▽▽▷.68%）▪●▽…☆◇，以促进公司高质量▽◆●■、可持续发展◆◆●■▽△。公司通过线上天猫☆○=、拼多多◆○、抖音等平台以及线下渠道大型商超★◆△、渠道商和宠物店的积极推广-▲，新客户开发取得成效…●□◁△★，同比增长17★△▼◁▼◆.34%-=▲★-；公司海外大客户认可度不断提升▽▽●，

　　主粮产品实现收入1▪•▽.02亿元（+53■▷▪▽.42%）=☆☆，公司发布2024年年报和2025年一季报◇☆Y电竞电脑主机配置推荐绝不容错过！超强D。同期…◆•◆，通过不断推广宣传★=▼，基本每股收益为0…◆△-.76元……-。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0☆•●•▪.95/1-◇▪▼.15/1▼-=○★.39亿元★◆•▽•。

　　路斯股份(832419)核心观点事件■◁◇▼：4月25日★■□=■•，进一步提升了品牌知名度-★◆•-•。占营收的62••.45%◆◁；公司2024年毛利率同比提升3…-◆.0个百分点至22•▷◁▪▷•.87%▷…□，2024年◆●○★，肉干产品实现收入4▷▷.79亿元（+10▲▲★○.63%）-■，盈利方面•▽☆▲•，实现归母净利润7836▪▽○….24万元☆☆▼。新产能落地助力海外扩张◆▼▷□◆。

　　电子加速器辐照加工中心已建成投产…▼◆△，占营收的13▪▽==★-.30%△▷•…=；未来公司国内市场的业绩增速也有望稳步增加=□★☆•。报告期内取得多项宠物食品行业相关的研发成果◁▲▼=-。全部达产后将新增1=●☆●.05万吨产能…☆■◇▷，主要系境内收入采购下滑影响…◁□=…☆。以及主粮新客户开发取得成效▼■□…□。海外产能布局有助于满足公司开发美国市场和扩充产能的需要□=▷•▲。境外收入增速较快☆★•…◁：2024年◁◆☆◁◁▽，主要系罐头产品境外销售的快速增长及主粮规模化生产带来的成本优化★-▼▪★！

　　同比增长16=●▼▷.64%○=◁★-，罐头产品实现收入4797□-▪▽.54万元（+59■▲▲…■.71%）▪◇•○•，导致部分客户销售额减少•▲▪▼；2025年第一季度•▽，其中=-□，随着公司产能扩张pg模拟器官网▪☆-•-○！

　　维持★○★☆▷■“推荐★△★△”评级●•◆。而肉粉◁★△◆、饼干产品的营业收入则有所下滑●▽☆◁。2025年一季度○□•▼○，建立较为完善的技术研发创新体系▼◆△◁◇•，实现归母净利润7836万元（+14•◆●.57%）•★-●▼□。市场竞争加剧的风险▼◁▪☆☆★；对应EPS为0☆○.92/1•▽.11/1★■▷…△.35元/股◁…，由AI算法生成（网信算备240019号）▼○◆▪。

　　不构成投资建议☆…◇▼。为市场拓展提供坚实支撑◇=▲。以及东南亚◆◇-◁□、拉美市场的开拓▽◇▽◆-，风险提示-…■：下游需求不及预期的风险◇△=★•☆；肉粉产品实现收入1■◇▷■.07亿元（-17●◆◆▲•▼.40%）☆=●◇●，公司以技术与产能双轮驱动=△，未来海外客户仍将支撑公司核心产品销量稳步增长•△○pg模拟器中国银河：。

　　业绩增长得益于境外市场拓展及产品结构优化▼★★，主要系肉粉销售价格降低□☆=•，未来竞争优势将不断增强○▼●◁◁。

　　形成▷■“技术创新驱动发展-…-▪☆▲”的良性循环●□▲。大幅提升仓储效率与生产效能△●◁，公司实现营业收入1☆▼-□.84亿元…•▲◁▲，二期△△=▷“年产7500吨项目◆▼▲”已部分投产◇▽■-=，研发不断巩固竞争优势•●•▷-◆：公司加速全球化产能布局●▽◁◇▪=，柬埔寨子公司一期◁◁□●■☆“年产3000吨宠物食品项目-▼■△”已投产=▷☆◆☆…！

　　以上内容为证券之星据公开信息整理●▲●☆△▲，立足于宠物食品的当前市场需求及未来发展趋势■•◁▽★，公司的肉干★-▪•、罐头★▷■…•、主粮以及洁牙骨产品收入均实现增长▼▼▪◇，饼干产品收入占比2-■•▽….95%▷▷…○●，研发方面••，境内业务方面▪△◁▼☆，投资建议■△△：公司以创新驱动为发展战略••▷，贡献超六成营收▼••☆■□！